CHAPITRE 6 / Quel avenir pour le secteur des résidences secondaires ? • La construction neuve a, quant à elle, un impact négatif sur le secteur des • Le taux d’intérêt à court terme, c’est- résidences secondaires : lorsque le nombre de logements commencés aug- à-dire le taux pratiqué par les insti- mente de 1 000, le parc de résidences secondaires diminue de 190. Le phé- tutions financières pour des prêts nomène qui est derrière ce constat est le suivant : l’activité de construction courts [entre 1 jour et 1 an], donc repose sur l’investissement dont au moins une partie est issue des ménages. essentiellement pour des prêts des- Or, tous les fonds investis dans la construction neuve [essentiellement à des tinés à d’autres institutions finan- fins d’habitation ou d’investissement locatif], ne peuvent pas l’être dans l’ac- cières ou aux entreprises, n’a pas quisition de résidences secondaires. Il y a donc un report, une sorte de « vases d’effet significatif sur le nombre de communicants » entre les deux types d’investissement. Par conséquent, dans résidences secondaires. les périodes où les dispositifs fiscaux aident à l’investissement locatif, les1 ménages se tournent plus facilement vers ce type d’investissement, ce qui se fait potentiellement au détriment des acquisitions de résidences secondaires. • Comme cela aété vu précédemment, le niveau des prix immobiliers a éga- lement un impact sur le nombre de résidences secondaires et cet impact est positif. C’est-à-dire que lorsque les prix augmentent, l’appétence pour les résidences secondaires croît également. Ce résultat découle de la dimension patrimoniale des résidences secondaires. Certes, il s’agit avant tout d’un lieu destiné aux vacances, aux loisirs ou au repos, mais s’agissant d’un bien durableet d’un actif, les ménages ne sont pas insensibles aux prix projetés2 des résidences secondaires et donc aux prix immobiliers en général. Ainsi, lorsque les prix suivent une pente ascendante, pour les acquéreurs cela signi- fie que leur bien est susceptible de voir sa valeur augmenter, ce qui le rend attractif en tant qu’investissement.3 1. Comme les dispositifs Scellier ou Pinel, pour ne citer que les plus récents. 2. En économie, un bien durable est un bien qui n’est pas détruit lors de son utilisation et qui connait une usure sur le long terme. 3. À noter que l’effet des prix a été calculé sur les observations passées, ce qui veut dire que les résultats sont valables pour les niveaux de prix observés, mais il peut exister un niveau de prix plafond qui rendrait les résidences secondaires inaccessibles. Aucune source de données ne peut permettre de savoir si un tel prix plafond existe et quelle serait sa valeur le cas échéant puisque jamais auparavant les prix immobiliers n’avaient atteint les niveaux qui sont observés depuis 2008. 138