4 www.agefiactifs.com DU 26 JANVIER AU 8 FÉVRIER 2018 / N° 716 éditorial par J -F T rançois ardiveau ean l’épargne retraite. Elle doit prendre le chemin de la Exceptionnel… simplification à l’extrême si l’on se réfère à un récent article de L’Agefi Quotidien. Dans les cartons des pouvoirs publics, la fiscalité de plusieurs produits L a France s’est souvent distinguée par sa faculté à d’épargne individuels type Perp, Prefon, Madelin... faire de l’exception. A commencer par l’exception pourrait donc ne plus faire qu’une. De leur côté, les orthographique ou l’exception culturelle. Il ne produits d’épargne retraite collective connaîtraient faudrait toutefois pas oublier qu’elle a également également une évolution importante. L’heure serait su en créer une dans l’univers des placements financiers. au rassemblement, à l’exception du Perco dont les cas On pense naturellement à l’assurance vie, ce produit sans de sorties anticipées lui donne un profil de produit équivalent tant sur le plan fiscal que successoral, en dépit d’épargne salariale. Pour cette raison, il pourrait des multiples entailles réalisées par nos gouvernants au sortir de l’épargne retraite. Cela étant, sur cette offre, cours des 25 dernières années. Dès lors, entreprendre la grande évolution se situe surtout sur la sortie une « normalisation » équivalant à un détricotage d’une des sommes investies. L’option de Bercy serait de partie du produit, dont le succès repose justement sur ses favoriser clairement la sortie en rente assimilable à un caractéristiques hors normes, se révèle complément de retraite, au détriment pour le moins périlleux. C’est sans doute de la sortie en capital. Pour ce faire, ce que doivent penser les techniciens de aucune incitation fiscale à la clé ne Bercy, dont la mission est de faire perdre à serait cependant prévue quand bien l’assurance vie son étiquette de placement même l’imposition desdites rentes à « bon à tout faire ». L’enjeu est de taille titre onéreux constitue l’un des freins puisque concomitamment, cette entreprise majeurs à leur développement. La doit encourager les assurés à réorienter rigueur budgétaire est passée par là. Et une partie de leur capital vers des produits il faut donc comprendre que la rente d’épargne retraite. Rude tâche d’autant que la très récente serait uniquement « favorisée » parce que la sortie en flat tax, en supprimant toute distinction en matière de capital serait plus durement pénalisée. durée de détention sur un contrat, vient de donner un De ce panorama global, on retiendra donc plusieurs atout supplémentaire à l’assurance vie à un grand nombre éléments. Tout d’abord, qu’il est décidément compliqué d’assurés. C’est donc au moyen d’une garantie en capital de faire simple lorsqu’il s’agit d’assurance vie, puisque modulée favorisant l’investissement que l’on tente de si la nouvelle offre voit le jour, elle complexifiera encore remettre de « l’ordre ». Certes, il ne s’agit là que de pistes l’ensemble. Et enfin, dans le domaine de l’épargne et de propositions. Il n’empêche. Même si rien n’est retraite, que le choix d’opter pour une fiscalité gravé dans le marbre, la tendance qui se dessine est nette. négative – qui alourdit l’imposition du capital – et non Beaucoup plus que la position des assureurs, qui font état positive – qui favorise la sortie en rente – ne manquera d’av is très tranchés et très différents sur le sujet... pas de déclencher à juste titre la colère des épargnants. En parallèle de ces transformations concernant Et pour le coup, il n’y aura pas d’exception. l’assurance vie, se pose donc également celle de jftardiveau@agefi.fr ailotoF