P. 11 Sede del Banco Central Europeo en Frankfurt. cuatrimestre del año, según a la incertidumbre geopolítica y a Esperar y ver 2022. Algo más es la pérdida que recoge el barómetro de la UCI. Tal la inflación. En paralelo, el informe El impacto de esta crisis en el han experimentado los inmuebles es así que casi siete de cada diez de estabilidad financiera señala inmobiliario se intuye modera- en zonas secundarias o periferias. profesionales (68%) opina que el tres vulnerabilidades que se man- do. Los profesionales del sector “Prevemos una primera parte número de viviendas a la venta tienen: el grado de endeudamiento apremian a incorporar en el precio de 2023 más complicada, con aumentará o se mantendrá estable del sector público, la debilidad de los activos el encarecimiento menos actividad, y una segundo de cara a final de año, mientras que financiera de empresas y hogares de la inflación que ha supuesto el semestre, sobre todo a partir el 73% de los profesionales cree y la situación de solvencia de las incremento de los tipos de interés de septiembre, de una cierta ya que el volumen de compradores entidades bancarias. Esta situación por parte del BCE. Un encarecimien- normalidad”, afirma Jesús Silva, descenderá en los próximos meses. ha llevado al organismo regulador to que hasta ahora está teniendo director general de la consultora La descompensación entre la oferta a incluir una nueva vulnerabilidad un impacto moderado, porque inmobiliaria Cushman& Wakefield. y la demanda puede suponer una vinculada sl sector inmobiliario. la mayoría de los activos, con la “También es cierto que el mercado bajada de precios generalizada, Aunque la entidad, cuyo goberna- excepción del residencial, que está reconduciendo bastante algo que esperaban para el cuarto dor es Pablo Hernández de Cos, tiene limitado el encarecimiento más rápido de lo que pensába- trimestre del año pasado seis de reconoce que el riesgo es bajo, sí de las rentas por un decreto-ley mos los ajustes”, concluye. cada dies profesionales (62%). que apunta a una “ligera sobre- del gobierno, se han beneficiado Esperar y ver. Esta es la premisa El Banco de España ha incre- valoración” de los activos, que ha de una revisión de los alquileres que sigue actualmente el mercado mentado la posibilidad de que se llevado al supervisor a poner en acorde a la evolución de la inflación. para conocer si la inflación ha toca- produzca una contracción de la vigilancia más estrecha la actividad. Aceptar el nuevo valor de do techo y hasta dónde subirá los actividad económica. En su Informe Los responsables del Banco de los activos en el actual contexto tipos de interés el BCE. Una vez co- de Estabilidad Financiera hecho España puntualizan que los datos economía facilitaría que la actividad nocido el techo, tanto de la inflación públicoel pasadonoviembre, el del sector inmobiliario llegan con siguiese funcionando a la espera como del precio oficial del dinero, supervisor bancario alerta también cierto retraso y que en los últimos del final de las incertidumbres. será más fácil hacer los presupues- sobre la creciente vulnerabilidad meses la situación podría haberse En el sector se calcula que los tos de un nuevo ciclo inmobiliario del sector inmobiliario, que ha estabilizado. “La última información activos prime pueden haber perdido en que la financiación, por primera acumulado ciertos desequili- señala que la actividad se está alrededor de un 10% de su valor a vez en más de una década, ya no brios durante los últimos años. desacelerando, aunque esta lo largo del segundo semestre de será prácticamente gratuita. Aunque en su escenario tendencia se tendrá que confirmar central el Banco de España sigue en los próximos meses”, apuntan. sin ver una entrada de la economía Desde la entidad destacan también española en una recesión, sí que que el reducido nivel de sobreva- el aumento de la probabilidad de loración de las vivienda, unidos a que esto acabe sucediendo lleva las condiciones de concesión de es la cifra de los responsables de estabilidadfinanciera a sumar este nuevoriesgo, que se añade a los dos yaexistentes previamente, vinculadaspréstamos más prudentes de losúltimos años, puede contener elpotencial impacto de esta vulne-rabilidad en el sector bancario. 2,8%cierre del euríboren noviembre,su mayor niveldesde 2008