4 www.agefiactifs.com DU 12 AU 25 JANVIER 2018 / N° 715 éditorial par J -F T rançois ardiveau ean Alchimie les entreprises hexagonales aux difficultés récurrentes pour se financer en fonds propres ainsi que les piètres performances de l’épargne des Français. Dans ce cadre, R égulièrement constatée et même dénoncée, l’une des nombreuses pistes envisagées consisterait la préférence donnée aux filières scientifiques à distinguer nettement épargne retraite et assurance en France n’est pas près de disparaître. vie. La première privilégierait un placement « tunnel » Certainement pas à Bercy en tout cas où, au – avec peu de possibilités de sorties anticipées – et un sein du département dédié à la taxation de l’épargne, horizon long. Quant à l’assurance vie, dont les capitaux ceux ayant déjà étudié l’instabilité de composants investis en vue de la retraite pourraient être transférés chimiques vont être incontestablement avantagés dès en franchise d’impôts vers l’offre idoine, elle imposerait lors qu’ils manipulent la fiscalité et l’assurance vie. après cette décantation de nouvelles conditions de Gare ! Le placement préféré des Français est pour le blocage de l’épargne pour bénéficier du régime hors pair moins volatil et tout changement dans la composition du en matière de succession, ou de l’abattement fiscal de cocktail peut s’accompagner, à défaut d’un dégagement 4.600 euros/9.200 euros. Il serait question d’une durée de fumée, d’importantes sorties de minimum de détention des contrats, capitaux. La manoeuvre a toujours été supprimant ainsi les contraintes de risquée, ce qui a pu encore récemment se liquidités auxquelles sont soumis les vérifier avec l’annonce de l’introduction assureurs. Autre suggestion : la création en 2018 de la flat tax. Perplexes, un d’un nouveau contrat « euro bonifié » grand nombre d’assurés ont réagi de avec une garantie en capital qui ne se telle manière qu’en novembre dernier, constituerait qu’au fil de l’eau... un mois traditionnellement favorable Certes, il ne s’agit que d’un rapport. à la collecte, des sorties de l’ordre de Mais il serait tout de même étonnant que 500 millions d’euros ont été enregistrées. parmi les recommandations y figurant, La complexité de l’ensemble fiscal n’a pas aidé non certaines d’entre elles ne soient pas retenues par Bercy. plus. Les chimistes devront apprendre qu’en la matière, Sur le plan financier, avec des rendements attendus en rien ne se perd ni se transforme mais tout se crée… Sur le 2017 de l’ordre de 1,5 % en moyenne, on peut convenir plan des performances aussi, l’assurance vie veut séduire que la prise de risque ou l’allongement de la durée du mais le gros quart de la collecte dirigé vers les unités de placement en cas d’investissements réalisés sur des com pte démontre les réticences des souscripteurs. actifs risqués sont des pistes à considérer. On s’étonnera Les choses pourraient cependant évoluer. Dès juste que pour mener à bien la réaffectation d’une partie cette année. Si l’on en croit les conclusions du rapport de l’épargne des Français, il est prévu d’user largement commandé par Bruno Le Maire sur le financement des de l’arme fiscale. Celle-là même que des parlementaires entreprises, il est clairement mentionné que les Français entendaient ne plus utiliser pour guider les choix des n’aiment ni le risque pour leur épargne, ni les horizons Français. A croire qu’il s’agit là d’un excellent catalyseur. de placement lointain. Avec en dommage collatéral jftardiveau@agefi.fr ailotoF