87 Al día distribución Marsh analiza las reclamaciones de seguros de Manifestaciones y Garantías Marsh ha presentado un nuevo informe que analiza las reclamaciones de seguros de Manifestaciones y Garantías (W&I) colocados por el equipo de M&A de Marsh JLT Specialties en Europa, Oriente Medio y África (EMEA) desde 2009. Los seguros de Manifestaciones y Garantías (o Warranty & da y, de dicho porcentaje, casi la mitad versaban sobre hechos Indemnity, en inglés) sirven para transferir al mercado aseguradorconocidos por el comprador con anterioridad a la compra (este el riesgo de pérdida financiera ante un incumplimiento del set de tipo de seguros excluyen el conocimiento del asegurado). El res- manifestaciones y garantías que un vendedor debe otorgar a favor tante 11% de rechazos se ha debido a que no ha existido un per- del comprador en un contrato de compraventa. juicio económico derivado del incumplimiento. El informe Transactional Risk Insurance Claims Study recoge Javier Goizueta, Practice Leader de Private Equity y M&A en un total de 175 notificaciones de siniestros, gestionados por MarshIberia declara que “el gran porcentaje de siniestros aceptados JLT Specialty, recibidas entre 2009 y 2019, en 24 países de EMEA. refleja el beneficio de usar el seguro de W&I como una herramien- La mayor parte de las reclamaciones pertenece a las opera- ta útil en las transacciones de M&A, tanto en la medida en que ciones de mayor envergadura, con cerca del 17% de las reclama- sirve para paliar los incumplimientos de las manifestaciones y ciones recibidas sobre deals de más de 1.000 millones de dólares, garantías acordados en el contrato de compraventa, como para los cuales representan cerca del 5% de operaciones con seguro. negociar un mejor precio en la operación, entre otros usos”. Según la experiencia de Marsh, esta cifra se debe a la mayor com- La mayor parte de las reclamaciones recibidas hasta la fecha plejidad que tiene este tipo de operaciones, lo que aumenta la son por incumplimientos de manifestaciones de ámbito Fiscal probabilidad de que algunas contingencias no se detecten duran- (31%), siguiéndole de cerca Estados Financieros (23%) y Cumpli- te la Due Diligence. Del mismo modo, la exposición al riesgo en miento Normativo (14%). las organizaciones más grandes es generalmente más alta dados “En cuanto al tipo de incumplimientos, en Iberia observamos los múltiples regímenes legales, regulatorios, fiscales y contablesreclamaciones derivadas de incumplimientos de manifestaciones en los que operan estas compañías. En cambio, las operaciones fiscales, cumplimiento contractual, garantías laborales, cumpli- de menos de 50 millones de dólares, tienen menos notificaciones miento normativo o derechos de propiedad intelectual entre otros” en relación a las pólizas colocadas; éstas tienden a ser negocios concluye Goizueta. más simples y predominan las operaciones de Real Estate. Por otro lado, Marsh España es el nuevo bróker de Siemens De las reclamaciones presentadas y no aceptadas, el 89% Gamesa Renewable Energy tras adjudicarse, mediante concurso, estaban fundamentadas en las exclusiones de la póliza contrata- los servicios de consultoría de riesgos y mediación de seguros.