De un vistazo La opinión de los analistas BBVA gana 3.311 millones de euros entre enero y septiembre de este año Cuentas de resultados consolidadas (Millones de euros) Ene-Sep. 2021 Evol. % Evol. % a tipos de cambio constantes Ene-Sep. 2020 Margen de intereses 10.708 (3,7) 2,5 11.115 Comisiones netas 3.518 14,2 19,2 3.081 Resultados de operaciones financieras 1.472 7,3 13,7 1.372 Otros ingresos y cargas de explotación (108) n.s. n.s. 53 Margen bruto 15.589 (0,2) 5,6 15.620 Gastos de explotación (6.976) 2,2 6,5 (6.823) Gastos de personal (3.647) 4.0 8,7 (3.509) Otros gastos de administración (2.400) 2,6 6,7 (2.338) Amortización (929) (4,9) (1,5) (976) Margen neto 8.613 (2,1) 4,9 8.796 Deterioro activos financieros no valorados (2.202) (48,5) (46,2) (4.278) Provisiones o reversión de provisiones (224) (63,0) (61,6) (607) Otros resultados (5) (98,0) (98,0) (259) Resultados antes de impuestos 6.182 69,3 89,0 3.652 Impuesto sobre beneficios (1.720) 73,5 91,6 (991) Resultado del ejercicio 4.462 67,7 88,1 2.661 Minoritarios (735) 13,8 46,1 (646) Resultado atribuido excluyendo impactos no recurrentes 3. 727 84,9 99,3 2.016 Resultado después de impuestos de operaciones interrumpidas (1) 280 n.s. n.s. (2.031) Costes netos asociados al proceso de reestructuración (696) n.s. n.s. - Resultado atribuido 3.311 n.s. n.s. (15) Beneficio por acción excluyendo impactos no recurrentes (euros) (2) 0,52 0,26 Beneficio por acción (euros) (2) 0,46 (0,05) Las acciones de BBVA registraron una subida del 7,46% el pasado viernes 29 de octubre, una vez que el Grupo presentó sus resultados del tercer trimestre de 2021 y anunció la puesta en marcha de una de las mayores recompras de acciones de Europa. Las casas de análisis han acogido positivamente las cifras del trimestre, que han superado las previsiones del consenso. Los resultados del tercer trimestre han superado en un 30% el consenso de los analistas, principalmente por unos ingresos recurrentes (margen de intereses y comisiones) superiores a lo esperado y por unas provisiones menores, sólo parcialmente compensado por un crecimiento de costes superior. Todas las unidades de negocio han arrojado resultados mejores a lo esperado, especialmente México y Turquía. También ha superado el consenso la cifra de capital, gracias a la elevada generación en el trimestre (31 puntos básicos): el ratio CET1 ‘fully loaded’ se situó en el 14,48% a cierre de septiembre, 22 puntos por encima del consenso. En general, las casas de análisis ven margen para la subida del beneficio por acción, gracias a una mejora de los ingresos y un coste del riesgo más bajo de lo esperado en las principales geografías del Grupo. La atención de los analistas está ahora puesta en el próximo Investor Day, 18 de noviembre, cuando se espera que la entidad dé una mayor visibilidad de su plan estratégico. La opinión de los analistas El mercado aplaude los resultados de BBVA del tercer trimestre de 2021. De un vistazo Solvencia y recompra de acciones. En relación al capital, el ratio CET1 ‘fully loaded’ del Grupo se situó en el 14,48% a 30 de septiembre de 2021, una cifra que se encuentra holgadamente por encima (588 puntos básicos) de los requerimientos regulatorios. BBVA ha recibido ya la autorización del BCE para la recompra de hasta el 10% de las acciones del Grupo, por un importe máximo de 3.500 millones de euros (³). Además, el pasado 12 de octubre BBVA pagó una cantidad de 0,08 euros brutos por acción en efectivo a cuenta de los resultados del ejercicio 2021. Los indicadores de rentabilidad del Grupo han mejorado, en línea con la favorable evolución del resultado atribuido: El ROE se situó en el 11,1% y el ROTE, en el 11,7%, frente al 10,4% y el 11,0%, respectivamente, en el primer semestre del año. Nota general: los resultados generados por BBVA USA y el resto de sociedades del Grupo en Estados Unidos vendidas a PNC el 1 de junio de 2021 se presentan en un único epígrafe denominado “Resultados después de impuestos de operaciones interrumpidas”. (1) Resultado después de impuestos de operaciones interrumpidas incluye el deterioro del fondo de comercio en Estados Unidos registrado en el primer trimestre de 2020 por importe de 2.084 millones de euros. (2) Ajustado por remuneración de instrumentos de capital de nivel 1 adicional. (3) Esta cantidad ha sido calculada como el 10% del número total de acciones (666.788.658) multiplicado por el precio de la acción a 22 de julio (5,251 €), fecha de referencia para la solicitud al BCE.